ফান্ডামেন্টাল বনাম টেকনিক্যাল এনালাইসিস কোনটি সেরা? ✔

ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিস (Fundamental Analysis) এবং টেকনিক্যাল এনালাইসিস (Technical Analysis) হল দুটি গুরুত্বপূর্ণ বিশ্লেষণী পদ্ধতি, যা শেয়ার বাজারে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়। এই দুই পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে বিভিন্ন জল্পনা-কল্পনার জন্ম হয়। কোনটি উত্তম এবং কোনটি খারাপ, তা নিয়ে বিতর্ক চিরন্তন। তাই, এখানে প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ (Technical Analysis) এবং মৌলিক বিশ্লেষণ (Fundamental Analysis) এর মধ্যে কিছু মূল পার্থক্য তুলে ধরা হলো।

একটি শেয়ারের মূল্য প্রতি মিনিটে পরিবর্তিত হয়, এবং এর ফলে প্রতিটি বিনিয়োগকারী কোম্পানির শেয়ারের বর্তমান এবং ভবিষ্যৎ মূল্য জানার জন্য আগ্রহী থাকে। এই তথ্যের ভিত্তিতে একজন বিনিয়োগকারী যুক্তিসঙ্গতভাবে সঠিক বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে পারে। এই উদ্দেশ্যে, মৌলিক বিশ্লেষণ (Fundamental Analysis) এবং প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ (Technical Analysis) উভয়ই গবেষণার মাধ্যমে কার্যকর হয়।

শুনে কি একটু অবাক হলেন? আমি ব্যাখ্যা করে দিচ্ছি ট্রেডিং ইনভারমেন্টের তিনটি মূল ধরনের কথা: প্রথমটি হলো টেকনিক্যাল এনালাইসিস (Technical Analysis), দ্বিতীয়টি হলো ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিস (Fundamental Analysis), এবং তৃতীয়টি হলো সেন্টিমেন্টাল অ্যানালাইসিস (Sentimental Analysis)। এই তিনটি ব্যবস্থার মধ্যে কোনটি ভালো এবং কোনটি খারাপ তা নিয়ে পুঁজিবাজারে চলছে তুমুল বিতর্ক।

তবে, সত্যি কথা বলতে, বিনিয়োগকারীদের উচিত দুটি ট্রেডিং সিস্টেম সম্পর্কে ভালোভাবে জানা। তৃতীয়টির জন্য, সেন্টিমেন্টাল অ্যানালাইসিস সম্পর্কে গভীর জ্ঞান অর্জন করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। আজ আমি টেকনিক্যাল, ফান্ডামেন্টাল, এবং সেন্টিমেন্টাল অ্যানালাইসিসের বিষয়ে বিস্তারিত আলোচনা করব।

সবাই বলে যে ট্রেডিং ইনভারমেন্ট মূলত দুই ধরনের। তবে, আমি বলব যে ট্রেডিং ইনভারমেন্ট তিনটি। 🙂

🩸 সফল বিনিয়োগের জন্য দরকার সময়, শৃঙ্খলা এবং ধৈর্য।

Fundamental Analysis (ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিস) হল একটি কোম্পানির ব্যালেন্স শীট, ক্যাশ ফ্লো, লাভ এবং লোকসান স্টেটমেন্ট ইত্যাদির মাধ্যমে একটি কোম্পানির কার্যক্রম ভালো না খারাপ সেই বিষয়ে একটি পূর্ণাঙ্গ ধারণা পাওয়া। এছাড়া, Fundamental Analysis (ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিস) দেশের অর্থনৈতিক, সামাজিক এবং রাজনৈতিক অবস্থার অথবা বাজারে সরবরাহ এবং চাহিদার ওপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, বাংলাদেশের অর্থনৈতিক অবস্থা যদি ভালো থাকে, তবে তা দেশের স্থানীয় কোম্পানিগুলোর দামকে প্রভাবিত করবে, যার ফলে শেয়ারের দাম বাড়তে বা কমতে পারে।

বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য যে, ওয়ারেন বাফেট (Warren Buffett) দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য পরিচিত এবং তিনি মূলত স্টকগুলিতে মৌলিক বিশ্লেষণ (Fundamental Analysis) ব্যবহার করেন। কারণ, তিনি কেবল দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্যই কাজ করেন এবং তাঁর দর্শন খুব স্পষ্ট এবং সোজা। তিনি বেশ কয়েকটি বই রচনা করেছেন, যেগুলোতে কেবল মৌলিক বিশ্লেষণ (Fundamental Analysis) নয়, টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস (Technical Analysis) সম্পর্কেও আলোচনা করা হয়েছে।

🩸 নিজের ভুল থেকে শেখা ভালো; অন্যের ভুল থেকে শিখতে পারলে আরও ভালো।

মোট কথা, যদি আপনি একটি কোম্পানির মৌলিক বিশ্লেষণ করতে চান, তবে গত ৫ থেকে ১০ বছরের রেকর্ড চুলচেরা বিশ্লেষণ করুন। আপনি যে কোম্পানির শেয়ার কিনতে যাচ্ছেন, সেই কোম্পানির পরিচালকের হাতে শেয়ারের শতকরা কত পরিমাণ আছে, তা গভীরভাবে বিশ্লেষণ করুন। তাদের সামাজিক এবং রাজনৈতিক অবস্থান সম্পর্কেও সব বিষয়ে নজর রাখুন।

🩸 ক্ষমতাসীনদের দুর্নীতির প্রতি ঝোঁক থাকে। সীমাহীন ক্ষমতা সীমাহীন দুর্নীতির কারণ।

যেকোনো শেয়ার কেনার আগে, আপনি নিচের টেবিলে দেওয়া তথ্যগুলো Fundamental Analysis (ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিস) করে নিতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, এবি ব্যাংকে ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিস সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার, তার কিছু সাধারণ ধারণা নিচে দেওয়া হল।

Net Profit / Net Worth = Profitability Ratio = ROE>15%

আমাদের এমন কিছু স্টক নির্বাচন Stock Selection করতে হবে যে গুলো ভালো মুনাফা করছে এবং বছরের পর বছর ধরে লভ্যাংশ Bonus Issue (Stock Dividend), Cash Dividend, Reserve and Surplus দিচ্ছে।

স্টক কেনার সময় বা স্টকের মৌলিক বিশ্লেষণ পরিচালনা করার সময় এখানে কিছু বিষয় মাথায় রাখতে হবে যেমন ধরুন, Return on Equity (Trailing Twelve Months), Return on Assets (Trailing Twelve Months), Return on Equity (5-Year Average), Return on Assets (5-Year Average) যার মাধ্যমে আপনার একটি কোম্পানি ইতিহাস সম্পর্কে স্বচ্ছ ধারণা পাবেন।

Technical Analysis (টেকনিক্যাল এনালাইসিস) হ'ল মূল্যের গতিশীলতার অধ্যয়ন। সহজ কথায় বলতে গেলে, চার্ট বিশ্লেষণ (Chart Analysis)। এটির মাধ্যমে আপনি কোন কোম্পানির আগের ঐতিহাসিক মূল্য গতিবিধির দিকে নজর দিতে পারেন এবং দামের গতিবিধি অনুসারে একটি স্টক কোথায় যেতে পারে তার সম্পর্কে ধারণা করতে পারেন। আপনি চার্টগুলো দেখে একটি শেয়ারের আপট্রেন্ড (Uptrend) অথবা ডাউনট্রেন্ড (Downtrend) হওয়ার সম্ভাবনা এবং নিদর্শনগুলো সনাক্ত করতে পারেন যা আপনাকে পুঁজিবাজারে (Pujibazar) ভালো সুযোগ খুঁজে পেতে সহায়তা করতে পারে।

🩸 যদি নিজেকে গর্তের মাঝে আবিষ্কার কর, তবে প্রথমেই গর্ত খোঁড়া বন্ধ কর

টেকনিক্যাল এনালাইসিস সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কৌশল আপনি শিখবেন সেটি হল হওয়ার ❝ প্রবণতা ❞। অনেকেই একটি বাক্য বলে থাকেন সেটি হল ❝ ট্রেন্ড আপনার বন্ধু ❞। কারণটি হল, আপনি যদি একটি ভালো আপট্রেন্ড (Uptrend) খুঁজে পান তাহলে অর্থোপার্জনের সম্ভাবনা অনেক বেশি থাকে।

Technical analysis (টেকনিক্যাল এনালাইসিস) মূল্যের গতিশীলতার অধ্যয়ন, যা সহজভাবে বলতে গেলে চার্ট বিশ্লেষণ (Chart Analysis)। এর মাধ্যমে আপনি কোনো কোম্পানির পূর্ববর্তী মূল্য গতিবিধির দিকে নজর দিতে পারেন এবং দামের গতিবিধি অনুসারে একটি স্টক কোথায় যেতে পারে তার সম্পর্কে ধারণা করতে পারেন। চার্ট দেখে একটি শেয়ারের আপট্রেন্ড (Uptrend) অথবা ডাউনট্রেন্ড (Downtrend) হওয়ার সম্ভাবনা এবং নিদর্শন সনাক্ত করতে পারবেন, যা আপনাকে পুঁজিবাজারে (Pujibazar) ভাল সুযোগ খুঁজে পেতে সাহায্য করবে।

🩸 যদি নিজেকে গর্তের মাঝে আবিষ্কার কর, তবে প্রথমেই গর্ত খোঁড়া বন্ধ কর

টেকনিক্যাল এনালাইসিস সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কৌশল যা আপনি শিখবেন তা হল প্রবণতা ❝ প্রবণতা ❞। অনেকেই বলেন, ❝ ট্রেন্ড আপনার বন্ধু ❞। কারণ, যদি আপনি একটি ভাল আপট্রেন্ড (Uptrend) খুঁজে পান, তাহলে অর্থোপার্জনের সম্ভাবনা অনেক বেশি থাকে।

এই প্রবণতা সনাক্ত করতে টেকনিক্যাল এনালাইসিস আপনাকে প্রাথমিক পর্যায়ে সহায়তা করবে এবং একটি লাভজনক ব্যবসায়ের সুযোগ সরবরাহ করবে। আপনার মনে প্রশ্ন আসতে পারে, কোন এনালাইসিসটি আমাদের জন্য ভাল হবে? আমি খুবই আনন্দিত এই প্রশ্ন শুনে, কারণ এর কোনো নির্দিষ্ট উত্তর নেই! একজন সফল বিনিয়োগকারী হতে আপনাকে উভয় প্রকারের বিশ্লেষণ জানার প্রয়োজন।

🩸 বেশিরভাগ মানুষের স্বভাব হলো, সহজ জিনিসকে জটিল করে ফেলা

শুধু এক ধরনের বিশ্লেষণের ওপর নির্ভর না হয়ে কিভাবে দুটো এনালাইসিস নিয়ে কাজ করা যায়, সেই সম্পর্কে আমাদের সচেতন থাকতে হবে। আর তা না করলে "পুঁজিবাজার আপনার জন্য নয়"।

একটি উদাহরণ হিসেবে ধরা যাক, একদিন আপনি আপনার কম্পিউটারে চার্টগুলি দেখছেন। হঠাৎ দেখলেন একটি কোম্পানির বড় ধরনের ট্রেডিং সুযোগ রয়েছে। আপনি তখন সেই সুযোগটি গ্রহণ করতে উত্তেজিত। একটি (চর্বিযুক্ত হাসির) মাধ্যমে আপনার ক্রয় বাটনটি চাপলেন। আশ্চর্যজনকভাবে, কিছুক্ষণ অপেক্ষার পর দেখলেন হঠাৎ -১৫% (নাই) ক্ষতির সম্মুখীন হলেন। ঠিক তখনই আপনার চর্বিযুক্ত হাসি মলিন হতে শুরু করল। আপনি হতাশার দিকে এগিয়ে গেলেন।

🩸 যদি মনে কর যে উদ্যোক্তা হওয়া ঝুঁকিপূর্ণ, তাহলে ৪০ বছর অন্য কারও জন্য গাধার খাটুনি খেটে অবসর ভাতার ওপর নির্ভরশীল হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করুন

ঠিক সেই সময় আপনি জানতে পারবেন যে এই কোম্পানির লাভের পরিমাণ কমে গেছে এবং প্রত্যেকে বিপরীত দিকে ট্রেড করছে। আপনি আপনার কম্পিউটারটিকে মাটিতে ফেলে দিলেন! অবশেষে দেখা যায় আপনি প্রচুর অর্থ হারিয়েছেন, কারণ আপনি সম্পূর্ণরূপে Fundamental Analysis (ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিস) উপেক্ষা করেছেন।

যাই হোক, গল্পটিতে নাটকীয়তা উপচে পড়েছে, আমি আর বাড়াবো না। তবে আমার ধারণা আপনি বিষয়টি সহজেই বুঝতে পেরেছেন। সব সময় মনে রাখবেন, দুটি সিস্টেমে মুদ্রার "এপিঠ-ওপিঠ"। শেয়ার নির্বাচন করার সময় যদি Fundamental Analysis (ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিস) আপনার কাছে খারাপ মনে হয় কিন্তু Technical Analysis (টেকনিক্যাল এনালাইসিস) চার্ট ভালো মনে হয়, তবে চিন্তা করুন।

তাহলে একটু ভেবে চিন্তা করে Chart Analysis শেয়ার নির্বাচন করুন। এছাড়া, আপনার ট্রেডিং ডিসিপ্লিন তৈরি করার আগে অবশ্যই উভয় প্রকারের বিশ্লেষণ অন্তর্ভুক্ত করার বিষয়টি মনে রাখবেন।

গ্রাম বাংলার একটি প্রবাদ রয়েছে ❝ কান নিয়েছে চিলে ❞। অথচ কানে হাত না দিয়েই চিলের পিছনে ছুটো-ছুটি করছে অতি উৎসাহী কিছু মানুষ। এই প্রবাদ বাক্যটির মতো, সাধারণ বিনিয়োগকারী গুজব শুনে শেয়ার ক্রয়-বিক্রয় করে, যার ফলে একটি শেয়ারের দাম ধীরে ধীরে বাড়তে বা কমতে থাকে।

প্রচারটি সাধারণত সুপরিচিত কোম্পানির দ্বারা পরিচালিত হয়, যারা কিছু লাভের জন্য শিকারকে লোভী বিনিয়োগকারীতে রূপান্তরিত করে। আর এই অতি উৎসাহী সাধারণ বিনিয়োগকারী ঘুড়ির মতো ছুটে চলার সময় সর্বস্ব হারিয়ে মানববন্ধন তৈরি করে।

অন্যদিকে শেয়ারবাজারের (Dhaka Stock Market) উত্থান-পতন দেশের আর্থিক ও সামাজিক অবস্থানের ক্ষতির কারণে হতে পারে, যেমন করোনাভাইরাসের কারণে সূচক (DSE INDEX) প্রায় ভেঙে পড়েছে।

উপরন্তু, আন্তর্জাতিক বাজারে ডলারের বিপরীতে টাকার অবমূল্যায়ন শেয়ারবাজারে উত্থান-পতনের কারণ হতে পারে, যাকে আমরা সেন্টিমেন্টাল অ্যানালিসিস (Sentiment Analysis) বলি।

🩸 যদি বৃষ্টির জন্য আশ্রয় বানাতে না পারো, তবে বৃষ্টির পূর্বাভাস দিতে পেরেও কোনো লাভ নেই

অতএব টিভিতে সব খবর দেখতে হবে, বাজারের কী অবস্থা, দেশের কী অবস্থা। যদি দেখেন দেশের অবস্থা খারাপ, তবে সেদিন বেচাকেনা না করাই ভালো। আপনি যদি মনে করেন বাজার আপনার কথা মতো চলবে, তাহলে আপনি ভুল করছেন। আপনি আপনার প্রযুক্তিগত ও মৌলিক বিশ্লেষণের যা কিছু করুন, আপনার বিশ্বাস যে শেয়ারের দাম বাড়বে বা কমবে, তা কখনোই বাজারের নিয়ন্ত্রণ দেবে না। একবার সেন্টিমেন্ট বিশ্লেষণ বাজারে প্রভাব ফেললে, ফান্ডামেন্টাল (Fundamental) এবং টেকনিক্যাল এনালাইসিস (Technical Analysis) অভিজ্ঞতা আপনাকে অসহায় করে দেবে।

🩸 যদি বৃষ্টির জন্য আশ্রয় বানাতে না পারো, তবে বৃষ্টির পূর্বাভাস দিতে পেরেও কোনো লাভ নেই

একটি শেয়ারের প্রাইস (Share Price) যদি উপরের দিকে যায় এবং ভলিউম নীচের দিকে থাকে, তাহলে এটি ফলস মুভমেন্ট বলা হয়। এই সময় শেয়ার ক্রয়-বিক্রয় করা থেকে বিরত থাকুন। যদি প্রাইস নিচের দিকে থাকে এবং ভলিউম উপরের দিকে যায়, তাহলে একটি শেয়ারের ট্রেন্ড শুরু হয়।

আবার, যদি একটি শেয়ার প্রাইস (Share Price) নিচের দিকে থাকে এবং ভলিউম আস্তে আস্তে কমে যায়, তাহলে এটি বটম লাইন দেয়। একটি শেয়ারের ভলিউম যদি প্রতিদিন কমতে থাকে, তাহলে শেয়ারের ট্রেন্ড যেকোনো সময় নিচে যেতে পারে। যদি একটি শেয়ারের ভলিউম উপরের দিকে যায়, তাহলে শেয়ারের ট্রেন্ড উপরের দিকে চলে যেতে পারে।

আপনার মনোযোগ দেওয়া উচিত যে যত দিন একজন বিনিয়োগকারী ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিসে তথ্য সংগ্রহ করবেন, তত দিন তিনি গুজবে আটকে পড়বেন।

সুতরাং, মৌলিক তথ্য ও প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের পাশাপাশি সেনটিমেন্ট বিশ্লেষণ করতে চেষ্টা করুন। কিছু বিনিয়োগকারী ক্ষতি এড়াতে পারেন, কিন্তু কেউ কেউ লাভ করেন।

আপনার মতে কেমন? আপনার কোনো অভিজ্ঞতা আছে কি? আমাদের সাথে শেয়ার করুন!

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস সাধারণত চার্ট প্যাটার্ন এর ভিত্তিতে স্টকের গতিবিধি বুলিশ (Bullish) নাকি বিয়ারিশ (Bearish) নির্ধারণ করে। অনেক স্মার্ট বিনিয়োগকারী যারা টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসে দক্ষ, তারা বলেন:

🩸 "ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিসের কোন দরকার নেই; এটি বাজার দর পরিলক্ষিত হয়, যা চার্টে দেখা যায়।"

অন্যদিকে, ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিস বাংলাদেশের অর্থনৈতিক তথ্য প্রতিবেদন এবং বিভিন্ন খবর যাচাই-বাছাই করে শেয়ারবাজারে বিনিয়োগের জন্য ব্যবহৃত হয়। যারা ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিসে দক্ষ, তারা বলেন:

আমি যতটুকু জানি, ততটুকু শেয়ার করার চেষ্টা করলাম। আশা করছি আপনাদের ভালো লাগবে। বিনিয়োগকারী.কম শেয়ার মার্কেট সম্পর্কে গণসচেতনতা মূলক পোস্ট করার চেষ্টা করছি, বিশেষ করে নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য। যারা শেয়ার (Share Market) মার্কেটে জুয়াড়ির মনোভাব নিয়ে বিশ্লেষণ করেন, তাদের থেকে যত দূরে থাকবেন, ততই ভালো। সবসময় মনে রাখবেন: ❝ অর্থ আপনার সিদ্ধান্ত, আপনার ❞

গুগল প্লে স্টোর থেকে শেয়ার বাজার সম্পর্কে সেরা বিনিয়োগকারী.কমের মোবাইল অ্যাপ্লিকেশন ডাউনলোড করুন। বিনিয়োগকারী.কম বাংলাদেশে সর্বপ্রথম পুঁজিবাজার সম্পর্কিত একটি পূর্ণাঙ্গ ওয়েবসাইট - আমাদের সাথে যুক্ত থাকুন! বিনিয়োগকারী.কম এখন ইউটিউবে! নিয়মিত ক্যাপিটাল মার্কেট বিষয়ক ভিডিওগুলোর জন্য Biniogkari ইউটিউব চ্যানেলটি সাবস্ক্রাইব করুন!